Reuters) – Las economías de América Latina enfrentan una serie de desafíos, desde factores globales como la reducción del estímulo monetario de la Reserva Federal de Estados Unidos, hasta problemas propios como la baja productividad y una menor confianza de los inversores tras un desempeño económico decepcionante.
La Fed concluye el miércoles por la tarde su encuentro monetario de este mes y si bien los mercados de la región descuentan que anunciará un nuevo recorte de sus compras de bonos, también quieren ver si el banco central ofrece señales de un adelantamiento de una eventual subida de tasas.
A continuación, algunos comentarios y proyecciones recientes de analistas que siguen la región:
Brasil
Goldman Sachs – Economía
* “La economía (de Brasil) parece gravitar gradualmente hacia un escenario de estanflación. El crecimiento sigue débil pero la inflación continúa elevada y persistente ante la inercia (de los precios), las expectativas inflacionarias desatadas y unas políticas fiscales y cuasifiscales que no ayudan”.
Brasil Plural – Confianza
* “El índice de incertidumbre económica (de Brasil Plural) sigue apuntando a una incertidumbre económica por encima del promedio (…) lo que pone de relieve nuestro escenario de un ajuste a la baja en el aumento de la inversión en los próximos trimestres”.
Deutche Bank – Política
* “El ambiente económico negativo y el declive en la popularidad de (la presidenta Dilma) Rousseff hacen que el PT (Partido de los Trabajadores) adopte un enfoque más radical (…) esto podría ser efectivo pero también puede profundizar las divisiones políticas, dificultando al próximo presidente”.
México>/h3>
Barclays – Economía
* “Tanto el gasto público como la política monetaria deberían continuar respaldando al crecimiento a lo largo del año, y nosotros seguimos muy confiados en que la economía se expandirá 3,0 por ciento anual este año pese al clima negativo que reina en el mercado”.
Societe Generale – Tasas
* “Ante la incapacidad de una recuperación claramente visible del comercio y de aumentos inmediatos de la inversión, el nuevo enfoque del banco (central) llevará a otro alivio monetario. Prevemos que el Banxico reduzca la tasa interbancaria en 50 puntos básicos adicionales en su próxima reunión“.
UBS – Confianza
* “Nuestro viaje de visita a los inversores locales en México al final de la semana pasada sugirió un tono más pesimista sobre México que el de los inversores extranjeros. La preocupación principal es la ausencia de un repunte significativo del crecimiento este año“.
Chile
Itau Unibanco – Tasas
* “A medida que la economía de Chile continúa frenándose más abruptamente de lo previsto, todavía esperamos que el banco central reanudará el ciclo de alivio (monetario), y la tasa de interés terminaría este año en el 3,5 por ciento”, según los economistas de Itaú Unibanco.
* “Sin embargo, en nuestra opinión, el ciclo de alivio sólo se reiniciará en el cuarto trimestre del 2014, una vez que la directiva (del banco central chileno) haya visto evidencia clara de que el panorama de la inflación ya no es más un riesgo principal”.
Colombia
Nomura – Moneda
* Los expertos en finanzas de Nomura recomendaron tomar una posición larga en dólares frente al peso colombiano, al decir que “las fuerzas para la apreciación del peso están perdiendo impulso“, entre ellas, los ingresos de cartera debido al reajuste del índice de mercados emergentes de J.P. Morgan.
* Nomura también dijo: “Prevemos que el banco central incremente el ritmo de intervención en su encuentro del 20 de junio. Creemos que aprovechará los niveles actuales del peso colombiano para hacer una acumulación mayor de reservas internacionales y contrarrestar los ingresos de cartera”.
Perú
BNP Paribas – Economía/Tasas
* “Compartimos la visión del BCRP (Banco Central de Reserva del Perú) de que la economía repuntará en el segundo semestre, gracias a una reanimación de los sectores de la minería y la exportación”. En base a esto y una inflación arriba de las metas, BNP Paribas cree que BCRP no alterará sus tasas este año.
* “Sin embargo, también hemos advertido que en caso de que el crecimiento continúe decepcionando, el Bcrp podría recortar su tasa referencial a pesar de que la inflación esté arriba de la meta“. Analistas en Perú elevaron sus estimaciones para la inflación de todo este año a 2,9 por ciento, según un sondeo.
Argentina
Eurasia – Bonos
* El anuncio del martes por parte del ministro de Economía Axel Kicillof, de que Argentina está iniciando el procedimiento para un canje de deuda bajo la ley local, “probablemente esté diseñado para posicionarse en las negociaciones y facilitar algún tipo de solución entre acreedores“, dijo Eurasia.
* “Aún así, está claro que el gobierno está dispuesto a arriesgarse a un incumplimiento de pagos al impulsar el canje (bajo ley local), que ellos creen que puede ser exitoso, aunque la posición del gobierno podría moderarse con el paso del tiempo”.
Venezuela
Jefferies – Confianza
* “La confianza de los inversores mejoró al final de la semana (pasada) con un encuentro con inversores en Londres para reasegurar la voluntad de pagar, y (ofrecer) más medidas de política”, según Jefferies. Sin embargo, la firma advirtió que esto sólo servirá si se traduce en medidas concretas.
* La lista de medidas para Venezuela incluye “mejorar la transparencia de los datos (publicación oportuna de los datos económicos), la política cambiaria (unificar los mercados de cambios paralelos) y/o medidas de austeridad (para reducir la laxitud fiscal y monetaria)”, según Jefferies.
